У останні п’ять торгових днів року та перших два торговельних днях січня відбувається стрімке зростання акцій, облігацій та індексів фондового ринку. Це явище називається новорічне ралі або ралі Санта Клауса.
Слово «ралі» має значення перегонів, у світі фінансів воно означає сильний і різкий підйом котирувань на фондовому ринку.
Загалом термін «ралі Санта-Клауса» ввів Єль Хірш, аналітик фондового ринку, на початку 1970-х років. Він помітив ринковий тренд: біржові індекси демонстрували хороші результати в останні п’ять торгових днів грудня та перші два торгових дні січня.
Хоча результати минулого ніколи не можуть гарантувати результати в майбутньому, дані підтверджують, що в цей період зростання ринку відбувається частіше, ніж падіння.
Історія виникнення поняття
У середньому з 1950 року індекс S&P 500 зростав на 1.3% під час ралі Санта Клаус. Протягом більше ніж 70 років патерн залишається актуальним і є одним з “календарних ефектів”.
За останні 20 років у цей період фондовий ринок здебільшого показує зростання. 16 разів з 20-ти років останніх років ринок зростав. Цей показник становить 80%.
* Також варто зазначити, що в останній тиждень календарного року зазвичай обсяг торгів менший, ніж у будь-який інший тиждень року.
У 2023 році ми також дочекались ралі Санти. У період переходу з 2022 до 2023 року індекс S&P 500 зріс на 0.8%.
Причини виникнення ралі Санти
Достеменно причини росту фондових індексів під час Різдва та Нового року невідомі: вони можуть бути як психологічними, так і пов’язаними з фінансовими чинниками. Але історія показала, що в останній тиждень року та декілька днів нового року цінні папери мають тенденцію до зростання.
Існують наступні варіанти пояснень цього явища:
- інвестори фіксують податкові збитки в кінці року для повернення капіталу. Після цього вони можуть інвестувати отримані гроші.
- професійні інвестори йдуть у відпустки, на ринку залишаються торгувати алгоритми пайових фондів, в які закладено здебільшого довгі позиції.
- кількість торговельних угод на ринку знижується через те, що професійні інвестори зазвичай беруть відпустки, починаючи з Різдва 25 грудня.
Ринок стає більш мінливим, адже велика частка впливу на ринок залишається у роздрібних інвесторів, які мають більш оптимістичні очікування від ринку. - інвестори отримують грошові бонуси і премії в кінці року і інвестують їх у фондовий ринок.
- відбувається феномен т.з. «прикраси вітрин», коли фонди купують акції лідерів ринку для отримання більш привабливої звітності.
- на Волл-Стріт панують надія та оптимістичні настрої стосовно нового року.
- панує очікування “січневого ефекту”, тобто зростання акцій у січні.
- ралі Санта Клауса – відомий і поширений феномен серед інвесторів. Можна сказати, що він стає пророцтвом, яке саме по собі здійснюється. Тобто якщо люди вірять у цю тенденцію, то вони і інвестують відповідно.
Підсумки
Ралі Санта Клауса — це стрімке зростання фондових індексів під час новорічних свят. Зазвичай ціни на акції зростають 5 останніх торговельних днів року та перші 2 дні наступного року.
Відповідно до досліджень, які проводились з 1994 року, поведінка акцій протягом новорічного ралі є точним передбаченням напрямку фондового ринку на весь наступний рік. Вважається, що якщо семиденне Санта-ралі відбулося, значить фондові індекси протягом нового року зростуть. Якщо ралі не було, індекси впадуть.
Однак пам’ятаємо, що так само як минулі дохідності не гарантують майбутніх дохідностей, так само і ралі не гаратує поведінку ринку на наступний рік. Настрої ринку можуть змінюватись. Якщо інвестори очікують цього, вони, швидше за все, поводитимуться по-іншому, і учасники ринку можуть пристосуватися до очікувань ралі Санта Клауса.
Утім, інвестори мають знати якою може бути поведінка ринку в різні періоди року. Хоча немає чітких очікувань щодо ралі Санта Клауса, історія показала, що акції часто перевищують показники саме наприкінці року.
Часом ралі Санта Клауса виявляється вражаюче передбачуваним. Так, наприкінці 2018 року індекс S&P 500 падав протягом більшої частини четвертого кварталу. Однак на Різдво 25 грудня він досяг дна, а потім підскочив.
Безсумнівно, що ралі Санта Клауса дійсно існує. З 1950 року індекс S&P 500 зростав на 1.3% в середньому під час Санта Клоз ралі і ріст відбувався в 34 роках за останні 45 років. Однак, немає чітких причин виникнення цього феномену і звісно ж відсутні гарантії, що це може продовжуватись. Неможливо передбачити майбутню поведінку ринку.
Що нам дає знання про Новорічне ралі?
Для трейдерів ралі Санта Клауса – чудова можливість заробити на тому, що цінні папери зросли у ціні. Головне вчасно увійти в ринок, купивши акції провідних надійних компаній або фондові індекси до початку ралі або на самому початку.
Трейдерам Новорічне ралі дозволяє заробити на зростанні котирувань. Вони можуть купити цінні папери за місяць до Різдва, а під час ралі Санта Клауса продати їх і отримати вищу дохідність.
Для довгострокових інвесторів знання про ралі Санта Клауса вберігає від понаднормових втрат, адже не варто купувати цінні папери, коли вони на піку своєї вартості під час ралі Санта Клауса. Однак якщо у довгострокового пасивного інвестора є папери, які час продати, то період ралі Санта Клауса – хороший час для того, щоб їх позбутись за більш вигідними цінами і отримати більшу дохідність.
Таким чином, період новорічних свят може бути не лише часом святкування та витрат, а й гарною можливістю заробити на подарунки для себе.
Відкрийте брокерський рахунок за декілька хвилин і почніть примножувати свої гроші уже сьогодні.
Більше про інвестиції в акції розповідаю на своєму YouTube каналі.
З приводу консультацій звертайтесь в телеграм каналі.